北京时间2025年12月11日凌晨美联储2025年最后一次议息会议落下帷幕此次25个基点的降息决议与鲍威尔非鹰派表态共同为黄金市场注入强心剂黄金价格应声上涨创下近一个月以来的新高。截至决议后上午9时国际现货黄金报4232.65美元/盎司较决议前上涨1.08%日内最高触及4238.42美元国内市场同样表现强劲黄金T+D价格突破955元/克涨幅达0.92%沪金主连合约跳空高开成交量较前一交易日激增35%。在政策利好美元走弱与避险需求的三重驱动下黄金终于打破此前4170-4220美元的震荡区间新的上行趋势初现端倪。
此次决议的核心在于打破了市场对鹰派降息的担忧通过释放明确的政策信号改善了流动性环境。尽管在降息决策上出现了9票赞成3票反对的分歧但鲍威尔在发布会上明确表示当前利率水平已足够应对外部经济风险且未来极不可能加息这直接打消了市场对政策转向的顾虑。
黄金的价格上涨与美元指数的下滑形成联动效应。美元指数迅速下破99关键关口最低跌至98.6455较前一交易日下跌0.52%美国10年期国债收益率同步回落。黄金作为美元计价的无收益资产其吸引力在美元贬值与债券收益率下降的双重利好下显著提升。数据显示决议公布后的1小时内COMEX黄金期货主力合约成交量达12.3万手增幅近2倍。
全球货币政策的分化进一步强化了黄金的支撑逻辑。欧洲央行暗示若通胀超出预期可能转向加息澳洲联储则已连续两次按兵不动日本央行也推迟了加息计划这种美联储宽松领跑非美央行偏鹰的格局为黄金作为避险与抗通胀的工具提供了良好的配置价值。
地缘政治与经济数据的不确定性同样为黄金提供了买盘动力。俄乌冲突持续胶着中东局势升温以及美国经济数据不佳都促使投资者将黄金纳入资产组合以平衡风险。此外全球央行持续购金的趋势也为黄金市场奠定了长期基础。
从技术面来看黄金的突破标志着震荡格局的瓦解。支撑位逐步由4220美元4200美元和4175美元构成形成阶梯式防御阻力位则在4250美元4280-4300美元以及长期的4500美元。技术分析指标如MACDKDJ和RSI均显示上行动能充足。
对于投资者而言当前策略应从区间交易转向趋势跟随。短线投资者可关注回调机会布局多单或短空中长期投资者则可借此优化持仓。4200美元附近的回调被视为优质做多机会长期目标锁定4500美元。
投资者需持续关注美联储下一次议息会议前的美国经济数据以及全球央行政策的调整这些因素可能导致短期波动但长期趋势依然稳固。黄金的避险属性与抗通胀价值在全球经济不确定性加剧和货币政策宽松的背景下将进一步凸显。
短期来看黄金的强势结构未变且降息周期尚未结束这为黄金的上行提供了坚实的逻辑支撑。对于市场参与者而言现在是转变策略积极布局的关键时刻。